Cinco puntos para entender el ‘default’ de Argentina

La agencia de riesgo Standard and Poor’s calificó de ‘default selectivo’ al Estado argentino luego de que una corte de Nueva York fallara a favor de los ‘fondos buitre’.  Acá explicamos el tema. 
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La agencia de riesgo Standard and Poor’s calificó de ‘default selectivo’ al Estado argentino luego de que una corte de Nueva York fallara a favor de los ‘fondos buitre’. 

Acá explicamos el tema. 


Argentina se encuentra en una grave situación económica que se ha visto profundizada con el reciente fallo de un tribunal norteamericano que obliga al Estado a pagar la totalidad de la deuda a los fondos buitre. En adición, la calificadora de riesgo internacional Standar and Poor’s ha denominado al país como en ‘default selectivo’.

En 2001, tras la mayor crisis económica argentina, el Estado se hizo de un préstamo de aproximadamente US$100,000 millones. En 2005 y 2010 reestructuró la deuda y el 93% de los acreedores aceptó. El 7% restante, los fondos buitre, no aceptaron la reestructuración y denunciaron a Argentina ante una corte estadounidense.

El tribunal determinó que Argentina no puede pagar sus bonos reestructurados hasta que pague también unos US$1,500 millones a los fondos buitre; cifra que representa la totalidad de la deuda.  El gobierno de Kirchner sostiene que si llega a pagarles a los fondos la totalidad del valor, los otros acreedores van a querer lo mismo y van descartar la refinanciación que se dio en el 2005 y 2010.

1.¿Qué son los fondos buitre?

Los fondos buitre (o fondos especulativos) son un fondo de capital de riesgo que se especializan en países o entidades al borde de la quiebra (como Argentina en 2001) y compran sus deudas a un precio muy bajo y luego intentan recuperar el total del valor de los bonos.

2.¿Qué es default?

Default es cuando un deudor deja de realizar los pagos correspondientes a su acreedor por falta de liquidez. Argentina no dispone de reserva suficiente para hacer frente al pago determinado por el tribunal.  Le están pagando al 93% que refinanció su deuda pero no podrían hacerlo al 7% restante ya que reclama la totalidad de su pago que asciende a US$ 1,500 millones.

3.¿Qué es default selectivo?

Es cuando la cesación de pagos se refiere a un pago en concreto. En este caso hace mención al pago para el 7% de acreedores. Es decir, lo único que está en juego es el pago a los fondos buitre.

Argentina sostiene que no están en default ya que ellos mismos siguen pagando sus deudas. Enfatizan que no es que no tengan la liquidez, si no, que le están impidiendo pagar.

4.¿Cuáles son las consecuencias para Argentina?

En primer lugar, ahora los bancos extranjeros le van a exigir mayores tasas de interés incrementando las deudas pasadas y de futuros préstamos. Además, el Banco Central tendrá que imprimir más billetes, para suplir los préstamos, y ocasionará así una mayor inflación.

Por otro lado, las empresas nacionales también verán incrementadas sus tasas y ocasionará un incremento en sus deudas. Asimismo, el dólar paralelo se disparará por el deterioro de la confianza de los consumidores, inversores y empresarios. Además, habrá fuga de capitales por incertidumbre.

5.¿Ha habido otro caso parecido en la región?

Sí, con los mismos fondos buitre (inversora Elliott Management) y con Perú. En 1996, los fondos especulativos compraron alrededor de 20 millones de dólares en títulos de la deuda de Perú. No aceptaron la reestructuración negociada y demandaron al país ante tribunales. El país sufrió el embargo del dinero destinado a pagarle a los demás acreedores y finalmente, se les tuvo que pagar la totalidad de la deuda. 

 

 

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